中新浙江网4月11日电 来自中国外汇交易中心的最新数据显示，4月10日，人民币对美元汇率中间价“破7”，以6.9920改写了汇改以来的新高纪录。在全球关注的目光中，人民币汇率毫无悬念地进入了“6时代”。

　　以2005年汇改前的人民币对美元比价8.2765：1计算，目前人民币对美元累计升值超过18%。而2008年以来短短的3个多月中，人民币汇率升幅也达到4.27%。

　　经济学家

　　本币升值对一国经济的影响利弊皆有

　　和绝大部分经济学家一样，花旗银行中国有限公司首席经济学家沈明高对此一点儿也不感到意外。在他看来，随着次贷危机的蔓延和美国经济衰退迹象的逐步显现，2007年下半年以来国际汇市美元持续走软，相对于欧元大幅度贬值。在这一背景下，人民币对美元汇率快速走高并最终“破7”显得顺理成章。

　　人民币汇率的持续攀升，带给中国的并非“人民币越来越值钱”的喜悦。中央财经大学金融学院讲师蔡如海博士认为，本币升值对一国经济的影响利弊皆有。就进出口而言，主要是降低出口产业的竞争力，从而导致出口减少。由于消费、投资和净出口被视为经济增长的“三驾马车”，如果一国经济增长对出口拉动依赖度很高，本币过快升值会导致出口的快速下降，从而使这个国家面临经济增速快速回落的风险。

　　不过，许多经济学家认为，单边升值并不会成为2008年人民币汇率走势的“主旋律”。

　　对于市场预期的人民币全年升幅10%左右的预期，沈明高并不认同。“欧元升值过快势必影响其出口，如果下半年美国经济相对稳定，美元对欧元的贬值趋势恐怕会告一段落。”沈明高说，一旦美元相对走强，人民币的升值压力就会减轻，甚至出现逆转的可能。

　　“渐进式的人民币汇率改革，虽然可以保护部分沿海地区出口型、劳动密集型产业，但一定会以推高物价水平为结果，导致经济调控举步维艰。而本币升值一次性到位，虽有可能把‘热钱’堵在国门之外，却会带来失业。”北京大学中国金融政策研究中心常务副主任罗勇研究员说。

　　“面对汇率形成机制改革的两难选择，中国应充分做好应对准备。”罗勇说。

　　步伐

　　人民币对美元升值步伐缘何加快

　　“今年以来，人民币对美元升值呈现加快态势。”中国人民银行济南分行行长杨子强说，“人民币汇率变动受到多种因素影响。去年以来，美元大幅贬值，我国国际收支顺差高居不下等，均对人民币汇率波动产生了影响。”

　　在今年3月13日人民币对美元汇率中间价突破7.1：1关口后，“破7”早已在市场预料之中。数据显示，今年以来人民币对美元汇率屡创新高，累计升值4.47%。而2007年全年，人民币对美元升值幅度为6.5%。

　　虽然影响汇率变动因素较多，但市场人士公认“美元持续贬值”是导致人民币对美元升值步伐加快的主要因素。

　　在人民币汇率参照的一篮子货币中，美元是最重要的组成部分。2007年9月美国次贷危机爆发以来，美元持续走软。包括人民币在内，欧元、日元等货币均面临升值压力。

　　“而美联储近期的连续降息也使中美利差进一步‘倒挂’，加大了人民币对美元的上行压力。”对外经贸大学金融学院副院长丁志杰说。

　　今年政府工作报告指出，2008年将“完善人民币汇率形成机制，增强汇率弹性”。这意味着，人民币汇率波幅今后将进一步加大。

　　抑制通胀

　　升值对抑制物价上涨有多大效果

　　控制物价过快上涨，抑制通货膨胀，是今年宏观调控的重要任务。近日在京召开的央行货币政策委员会第一季度例会也提出，防止价格总水平过快上涨是今年金融宏观调控的中心工作。

　　目前，国内价格上涨的一个原因是输入性通胀所导致。由于美元持续贬值，国际市场上价格与美元挂钩的大宗商品，包括石油、钢铁、铜、矿石、粮食等，价格持续大幅上涨或高位运行。这些价格上涨也传递到国内，增大了国内通货膨胀压力。

　　在这一背景下，有些业内人士建议通过人民币加速升值的方式，抵消部分上涨进口成本，抑制国际产品价格增长的传递效应。“加快升值以抑制通胀。当人民币升值，以人民币计价的进口货品价格则变得相对便宜。”中国国际金融公司首席经济学家哈继铭解释说。

　　对此，一些国内专家表示，虽然从长期看，人民币加速升值有利于国际收支平衡，有助于抑制输入性通胀，但由于美国次贷危机影响带来的不确定性，当前更应强调相对稳定的汇率政策。

　　央行行长周小川不久前在十一届全国人大一次会议记者招待会上说，人民币适当升值有助于抑制通货膨胀，但中国作为一个大国，抑制通货膨胀不会成为汇率机制改革或者市场汇率浮动变化的主要原因。控制通胀，更主要还是依靠国内综合措施。

　　利弊

　　人民币“破七”是馅饼还是陷阱

　　人民币对美元升值，会压制出口企业的利润。在人民币对美元汇率走高之际，人们越发关注由此给国内出口企业带来的压力。

　　“人民币升值确实给部分企业的利润造成了影响，尤其是从事农产品、低端纺织业等一些劳动密集型行业产品基本没有定价权的企业，受到的影响比较明显。”杨子强举例说，“山东省部分沿海地区出现了一些外资企业‘蒸发’逃逸的情况，人民币升值是影响因素之一。”

　　不同行业所受到的影响程度也差异明显。上述调查显示，纺织、服装等制造业企业超过六成的经营者认为“影响较大”或“影响很大”，而造纸、化工、医药、橡胶、冶金、通用设备、专用设备等行业受到的影响相对较小。

　　人民币升值给某些出口企业带来压力固然是客观事实，但从整体来看，人民币升值对促进外贸企业加快转变贸易增长方式、着力调整产品结构，也有着显而易见的好处。

　　央行今年2月底发布的货币政策执行报告称，经过两年多的调整，企业通过提高生产效率、降低生产成本，积极促进产品升级换代，一定程度上消化了人民币升值压力，大部分外贸企业对人民币汇率变动的调整能力和承受能力明显高于预期。

　　炒汇

　　个人炒汇需谨慎

　　成功汇民都是“全球通”

　　“如果具备外汇投资知识者，可尝试B股或转投欧元、澳元等强势货币。”农行浙江省分行个人业务处理财师余东升认为，合理调整持有币种，部分持有欧元、澳元等也是避免汇率风险的好方法。

　　个人外汇买卖业务的报价，是参照国际金融市场的即时汇率，加上一定幅度的买卖差价后确定的，因此报价也随着国际金融市场的波动而波动，这就存在着一定汇利差。但个人实盘外汇买卖并不是人人适合，“这也存在一定风险，需要具备很多投资知识”工行浙江省分行高新支行理财师陈凌云认为，个人炒外汇也需注意汇市风险，要了解影响汇价变动的基本因素，比如全球的经济和政治因素等，要不断充实炒汇知识。对全球外汇市场基本情况要有所了解，如外汇形成、参与者的动机、汇率报价形成等，成功的汇民都是“全球通”。

　　那么，在美元贬值情况下，可否用美元投资QDII？“投资QDII产品也存在风险。”陈凌云认为，目前，国内基金公司的QDII产品多以投资港股为主且仓位不轻，香港的汇率是与美元挂钩的，换言之，美元贬值同时港币也会随之贬值，QDII产品投资到期后，得将美元本金和收益再折合成人民币返还给投资者，这就意味着投资QDII者仍面临人民币升值出现汇兑损失的风险。

责任编辑：王康华