中新浙江网7月1日电 在昨日收盘后，上证综指以暴跌20.31%的方式完成了2008年6月份的表演，该跌幅创下了1994年7月份以来的最大单月跌幅。在股市的大幅下跌中，市场的参与各方全线失利，无一赢家。

　　股票市值大幅缩水令投资者伤心

　　股市的暴跌不仅让入市的投资者损失惨重，同时也令场外的资金放弃了入市的意愿。统计显示，投资者月新增开户数在今年3月份略有回升后，在4、5月份又连续下降，6月份更是进一步下降至2006年12月份以来的新低，仅为70万户左右。显示6月份震灾和通胀加剧的双重负面效应，已导致市场谨慎心态加重，入市积极性降至冰点。

　　不过，相反理论将发挥效用，使7月份出现转机。如2007年的2月份和7月份在单月新增开户数下降至300万户水平之下后，次月均出现上升行情。目前投资者新增开户数已连续4个月处于200万户以下水平，市场氛围极度偏空，这也为7月份的探底回升奠定了基础。

　　月成交创一年半新低令券商受累

　　今年5月份日均成交额刚刚触及1500亿元，大盘便因天灾因素出现回落，导致6月份日均成交额急速下降至1000亿元以下水平，仅为853亿元，月成交额11560.65亿元，为2007年1月份以来的单月最低额度。成交额的大幅缩水，无疑会使靠吃交易佣金的券商们的收益大减。

　　从历史数据看，日均成交额在1500亿元以下的状态属于筑底阶段，如2007年的7月份、11月份。历史上连续三个月成交额处于低迷状态，后市出现时间长、空间大的升势概率极大。例如，2003年8月、9月、10月份一直维持低迷交投，11月中旬开始一波强劲升势；2007年1月、2月、3月份持续低迷，3月份下旬便开始向上突破，升势一直持续至“5·30”。今年2月、3月、4月份连续三个月日均成交额维持低迷水平，5月份也曾有过短暂升势。而6月份成交额的迅速下降，预示着底部的逐渐临近。因此，7月份成交额能否有效放大将成为判断后市走向的关键。

　　融资额达两年低点市场功能丧失

　　在今年3月份下降至2006年5月份恢复首发融资以来的单月最低融资额之后，6月份融资额再度下降并接近这一低水平，仅为66亿元。尽管自3月份以来，连续4个月的月融资额处于300亿元以下的低迷状态，但6月份“过会”的新股数量却大幅增加。在这种情况下，中建股份、南车股份、光大证券等大盘股被安排在何时发行上市就更加受到市场的关注。历史经验表明，在大规模融资后的次月，股市出现大跌的概率极大。(西南证券张刚)

责任编辑：梁东